Привет, с вами новый блог Finacademic на площадке Rusetfs! Время от времени здесь будут появляться материалы на тему финансов и инвестиций. Сегодня обсудим злободневный вопрос по "разблокировке" иностранных ценных бумаг (ИЦБ).
Краткий гайд по "разблокировке" иностранных ценных бумаг
В конце прошлого года у российских частных инвесторов забрезжила надежда продать заблокированные иностранные ценные бумаги (ИЦБ). Условия для этого создал Указ президента России №844. В начале февраля 2024 года правительством были утверждены ключевые условия выкупа таких бумаг у нерезидентов, а также назначен организатор торгов – ООО "Инвестиционная Палата". С подробной презентацией процедуры вы можете ознакомиться на сайте организации.
Но, как поется в шуточной песенке из мультфильма "Остров сокровищ", шанс – это не получка и не аванс, а всего лишь призрачная возможность добраться до золота и прочего добра. По пути можно и черную метку получить, и провалить все дело. Подробные юридические толкования по поводу выкупа ИЦБ уже размещены в сети Интернет. Мы же попробуем ответить на ряд вопросов, которые во время этой процедуры могли возникнуть у розничных инвесторов.
В пределах какой суммы я могу подать заявку на выкуп?
Строго в пределах 100 тысяч рублей. В эту сумму могут входить как отдельные иностранные акции, так и депозитарные расписки на ИЦБ, а также инвестиционные паи, в составе которых есть зарубежные акции (да-да, и фонды FinEx тоже!). Для удобства расчета вы можете воспользоваться специальным калькулятором выкупа от "Инвестиционной Палаты". Кроме того, аналогичный калькулятор подготовила компания FinEx, в нем можно перепроверить цены паев.
Кто вообще сможет (и захочет ли) приобрести у меня заблокированные ИЦБ?
Смогут покупатели-нерезиденты, которые тоже "застряли" на российском фондовом рынке, только у них по решению наших властей заблокированы денежные средства, в том числе на спецсчетах типа «С». А вот захотят ли, это уже другой, гораздо более сложный вопрос.
Дело в том, что иностранцы получат взамен заблокированные активы, к тому же, судя по условиям торгов, в рандомном порядке, в общем пуле бумаг. Какому-нибудь дяде Джо может достаться пара паев ETF на развивающиеся рынки, акции Amazon и второсортные облигации. А потом эти активы надо будет как-то разблокировать. Предполагается, что зарубежным инвесторам будет проще взаимодействовать с европейскими регуляторами, а затем продать бумаги на других биржах. Но они рискуют из-за режима санкций не только не добиться желаемого, но и получить потенциальные юридические проблемы из-за самого факта участия в схеме обмена.
Как быть с ИЦБ, находящимися ныне в составе ЗПИФов-А?
Многие розничные инвесторы в свое время приобретали БПИФы с иностранными активами, а затем наблюдали за "увлекательными" перипетиями их судьбы. Фонды меняли тикеры, отдавались в управление другим компаниям (в попытке уйти от санкций). Типичный пример – фонд VTBE от ВТБ Капитал на индекс акций развивающихся стран, отданный в 2022 году в управление ООО "РСХБ" и затем получивший тикер RSHE, а в декабре прошлого года статус закрытого паевого фонда типа А.
В этом случае розничный инвестор, желающий продать такие ИЦБ, должен будет подать заявку через управляющую компанию. В ходе этого процесса могут возникать различные нюансы (например, РСХБ требует завести личный кабинет, куда потом будет направлена форма заявки), поэтому лучше заблаговременно их решать через службы поддержки УК.
Какие сроки подачи заявок, стоит ли торопиться?
Для процедуры обмена установлен довольно комфортный по продолжительности временной срок – с 25 марта по 8 мая 2024 года (до 16-00 МСК). Однако ряд брокеров / управляющих компаний могут завершить прием заявок раньше (проверьте по ссылке). Следует также учитывать майские праздники и выходные дни.
Ряд экспертов высказали мнение о том, что и сильно торопиться тоже нет смысла. Наоборот, есть смысл подождать хотя бы до второй половины апреля. Во-первых, за это время появится множество реальных "кейсов" подачи заявок, будут исправлены ошибки и неполадки, неизбежно возникающие при реализации такой многофакторной задачи. Во-вторых, есть еще один важный резон быть черепахой, а не зайцем.
По условиям программы обмена стоимость бумаг, выкупаемых нерезидентами, в любом случае фиксируется на дату 22 марта 2024 года (в рублевом выражении). Следовательно, по этой же стоимости они будут продаваться им и далее, после завершения приема заявок 8 мая. Но до 8 мая те или иные ценные бумаги на рыночных торгах за рубежом могут либо подешеветь, либо подорожать. И вы можете учесть это, решая, от каких именно бумаг вам будет выгоднее избавиться, а какие пока оставить, если сумма ваших заблокированных активов превышает 100 тысяч рублей. Так сказать, на лучшие времена. Если они наступят…
P.S. Разумеется, все написанное не является инвестиционной рекомендацией, но, надеюсь, как-то поможет вам принять решение в ситуации с попыткой разблокировки активов.
Юрий Пученькин, блог Finacademic
