https://blog.rusetfs.com/ Блоги долгосрочных инвесторов Sat, 28 Mar 2026 10:34:34 Z https://blog.rusetfs.com/posts/обзор-изменении-пду-за-2026q1 https://blog.rusetfs.com/posts/%D0%BE%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80-%D0%B8%D0%B7%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B8-%D0%BF%D0%B4%D1%83-%D0%B7%D0%B0-2026q1 обзор <p>В 2026 Q1 ключевые изменения сосредоточены в трёх зонах:</p> <ul> <li>пересмотр бенчмарков (включая переход на RUONIA и отказ от индексов),</li> <li>переход фондов к активной модели управления,</li> <li>точечный рост комиссий.</li> </ul> <p>Дополнительно усиливаются требования к маркет-мейкерам и расширяются допустимые активы.</p> <h2 id="section">Комиссии: рост в отдельных фондах</h2> <p>Изменения комиссий зафиксированы в БПИФах управляющей компании Доход.</p> <table class="table table-striped table-hover table-sm table-responsive"> <tr><th>Ticker</th><th>Тип комиссии</th><th>Было</th><th>Стало</th><th>Изменение</th></tr> <tr><td>DIVD</td><td>management fee</td><td>0.50%</td><td>0.70%</td><td>+0.20 п.п.</td></tr> <tr><td>DIVD</td><td>прочие расходы</td><td>0.09%</td><td>0.20%</td><td>+0.11 п.п.</td></tr> <tr><td>BOND</td><td>management fee</td><td>0.31%</td><td>0.50%</td><td>+0.19 п.п.</td></tr> <tr><td>BOND</td><td>прочие расходы</td><td>0.01%</td><td>0.20%</td><td>+0.19 п.п.</td></tr> </table> <p>Изменения затрагивают как базовую комиссию за управление, так и дополнительные расходы.</p> <h2 id="section-1">Бенчмарки: замена и отказ</h2> <p>Во многих фондах Т-Капитал изменены или удалены бенчмарки для отлеживания.</p> <table class="table table-striped table-hover table-sm table-responsive"> <tr><th>Ticker</th><th>Было</th><th>Стало</th></tr> <tr><td>TUSD</td><td>AWTUSD</td><td>RUONIA</td></tr> <tr><td>TEUR</td><td>AWTEUR</td><td>RUONIA</td></tr> <tr><td>TBEU</td><td>TBEUEUR</td><td>RUONIA</td></tr> <tr><td>TLCB</td><td>TLCBRX</td><td>cbonds98888</td></tr> <tr><td>TRUR</td><td>AWTRUR</td><td>отсутствует</td></tr> <tr><td>TOFZ</td><td>TOFZRX</td><td>Cbonds-GBI-RU</td></tr> <tr><td>TBRU</td><td>TBRURX</td><td>отсутствует</td></tr> </table> <p>По множеству смешанных БПИФов вместо бенчмарка будет использоваться индикатив денежного рынка RUONIA от Центрального Банка.</p> <h2 id="section-2">Фонды изменили модель управления</h2> <table class="table table-striped table-hover table-sm table-responsive"> <tr><th>Ticker</th><th>Было</th><th>Стало</th></tr> <tr><td>TUSD</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> <tr><td>TRUR</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> <tr><td>TOFZ</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> <tr><td>TLCB</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> <tr><td>TEUR</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> <tr><td>TBRU</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> <tr><td>TBEU</td><td>Пассивная</td><td>Активная</td></tr> </table> <h2 id="section-3">Иное</h2> <p>Отдельные изменения пду коснулись минорных пунктов.</p> <p>Маркет-мейкеры теперь должны торговать в течение 3/4 основной торговой сессии:</p> <ul> <li>SUGB</li> <li>AMRH</li> <li>AMRE</li> <li>AKGD</li> </ul> <p>Допустимые активы изменены в БПИФах:</p> <ul> <li>WILD,</li> <li>TMOS,</li> <li>TGLD,</li> <li>GROD,</li> <li>GOOD,</li> <li>ESGR,</li> <li>AMFL</li> </ul> <h2 id="section-4">Инфраструктурные изменения</h2> <table class="table table-striped table-hover table-sm table-responsive"> <tr><th>Ticker</th><th>Изменение</th></tr> <tr><td>TMON</td><td>Смена спецдепозитария (ИНФИНИТУМ → Партнёр)</td></tr> <tr><td>BCSR</td><td>Изменение процесса выпуска и погашения паёв</td></tr> <tr><td>AKMM</td><td>Покупка и погашение паёв через платформы НРД с участием маркет-мейкера</td></tr> </tr> <tr><td>FINC</td><td>добавлен маркет-мейкер (Вектор Капитал)</td></tr> </table> <h2 id="section-5">Итог</h2> <p>В 2026 Q1 изменения затронули:</p> <ul> <li>комиссии (рост в отдельных фондах),</li> <li>бенчмарки (замена или отказ),</li> <li>модель управления (переход к активной),</li> <li>инфраструктуру (маркет-мейкеры, процессы),</li> <li>инвестиционные ограничения (допустимые активы).</li> </ul> <p>Изменения носят системный характер и затрагивают сразу несколько аспектов правил управления фондами.</p> Sat, 28 Mar 2026 10:34:34 Z

<p>ДоходЪ увеличивает комиссии, Т-Капитал отказывается от индексных моделей репликации</p>

https://blog.rusetfs.com/data/Whispered/2026/3/d8426c69-9adc-434b-aaeb-6852de929135.png