Защитные активы

Итак, после публикации аргументов "за" и "против" Второго дна возникла жаркая дискуссия! И это хорошо, ведь в спорах рождается истина. Некоторые подписчики даже успели меня раскритиковать только за то, что я озвучил отличающуюся от их собственных мироощущений точку зрения. Я лишь напомню, что я занимаю нейтральную позицию.

Я обещал немного подготовиться и поискать вам активы, которые оказались наиболее устойчивыми во время обвала всего и вся. Возможно, это поможет вам подготовиться и ко второй волне, если вы её ожидаете. Пост подготовлен вместе с Владимиром, создателем Rusetfs: он подготовил раздел про российские акции, а я - про американские.

Важное предупреждение:

Это просто аналитический материал. Не относитесь к нему как к индивидуальной инвестиционной рекомендации! Принимайте все решения в инвестициях самостоятельно, принимая во внимание свой риск-профиль и свои цели в инвестициях.

Наиболее устойчивые компании на Московской Бирже

Данные по первой волне просадки индекса IMOEX таковы:

• Максимум перед падением достигнут 20 февраля на отметке 3125.1
• Последующий откат до 2112.64 18 марта на уровни декабря 2017 года
• Падение длилось 27 дней. Максимальная просадка составила 1012.46 пункта или 32,39%.
• Сейчас индекс торгуется в районе 2600 пунктов.
• На данный момент до максимума осталось еще около 15%, то есть меньше половины всего кризиса. Растем мы уже месяц.

На удивление, всего 6 акций (из 256 торгуемых на бирже) показали рост за время просадки индекса:

Как менялись все 255 акций?

• Среднеарифметическое падение всех цен акций: -28,5%
• Стандартное отклонение всех падений: 12,7%
• Самое сильное падение: -54,4% (Российский акционерный коммерческий дорожный банк, тикер: RDRB)
• Q1, 25% самых плохих падений: -36,9%
• Q2, середина всех падений: -29,8%
• Q3, 75% всех падений, порог защиты: -21,95%
• Лучшее изменение цены: 40,3% (Мостотрест, тикер: MSTT)

Больше половины акций вело себя лучше, чем компании, входящие в индекс. Видимо, народ сливал индексы, а small-cap пострадал не так сильно.

Рост среди ETF наблюдался у 10 фондов (из 36 торгуемых на бирже):

Информация по всем ETF на rusetfs.com

Вывод здесь простой: "Cash is King". Обычный перевод своих сбережений в доллары (FXTB - аналог долларового депозита) дал в итоге лучшую рублёвую доходность в неспокойные времена. Есть хорошие компании, которые не входят в индекс Мосбиржи, но при этом показали хорошую динамику. Будут ли они так же устойчивы во вторую волну и стоит ли их включать в свой портфель? Никто не может этого знать.

Наиболее устойчивые компании из индекса S&P500

Данные по первой волне просадки индекса S&P500 таковы:

• Максимум перед падением достигнут 20 февраля на отметке 3390 п.
• Последующий откат до 2200 п. 23 марта на уровни декабря 2016 года
• Падение длилось 32 дня. Максимальная просадка составила 1190 пунктов или 34%.
• Сейчас индекс торгуется в районе 2850 пунктов, невероятно отрос несмотря на негативную ситуацию вокруг.
• На данный момент до максимума осталось еще около 15%, то есть меньше половины всего кризиса. Растем мы уже 3 недели.

Целых 63 компании из индекса S&P500 находятся в плюсе по сравнению с ценой на свои акции 3 месяца назад:

Интерактивно на этот график можно посмотреть здесь: https://finviz.com/bubbles.ashx?x=sector&y=perf13w&size=marketCap&color=sector&idx=sp500&rangeY=0.3252016393149688%7C50

Но в момент максимального страха лишь несколько компаний показывали очень хорошую динамику, при этом сейчас находясь тоже в хорошем плюсе. Давайте посмотрим, что это за компании:

Если смотреть на ETF на американском рынке, то вот перечень ETF, которые неплохо себя показали. Стоит отметить:

1. ETF на облигации. Госдолг США показал себя лучшим защитным активом, резкое снижение ставки дало возможность показать вот такую доходность с начала года:

Ставку снижать больше некуда, а значит второй такой волны роста здесь ждать наверное не стоит. Корпоративные облигации и облигации развивающихся рынков - в хорошем минусе с начала года.

2. ETF на золото. Золото немного падало вместе со всеми активами во времена максимального страха, ETF также показывали небольшое снижение. Но сейчас доходность с начала 2020 года такая:

3. ETF на акции. С начала года неплохо себя чувствуют следующие секторальные ETF:

Технологические компании прекрасно себя чувствуют в новых мировых реалиях. Биотехнологии тоже не теряют свою актуальность.

Выводы: Классические защитные активы сработали на "ура". Важно понимать, что главный патрон ,ФРС (ключевая ставка) был использован первым, и покупка ETF на суверенные бонды США сейчас имеет немного смысла. В S&P500 всё-таки есть компании, которые неплохо были готовы к экстраординарной ситуации, которая сейчас происходит в мире. Здесь не только "Cash is King". Amazon, Walmart - бьют исторические максимумы. Биотехи чувствуют себя в целом лучше рынка.

Не забывайте подписываться на @finindie в Телеграм.