Перевод статьи Visual Capitalist о 6 макротрендах, обнаруженных за последние годы.

700 лет падения ставок

Bank of England реконструировал глобальные процентные ставки на протяжении всей истории с 14-го века.

Изначально в датасете используются ставки по займам торговых палат и королевств, постепенно сменяясь ставками центробанков.

Феномен падения не новшенство нашего времени. По факту, реальная ставка уменьшалась на 1.6 б.п. каждый год на протяжении 7 веков.

Долг равен 331% мирового ВВП

В первом квартале 2020 года общий мировой долг составил 258 000 000 000 000$, что эквивалентно 331% всего мирового ВВП. И соотношение продолжает расти на фоне монетарных и фискальных стимулов.

В частности, за 13 лет США увеличили национальный долг на 233%. Сейчас он составляет 27 280 000 000 000$ или 128% ВВП.

Не только государства увеличивают долги по отношению к своим доходам. По данным Experian за 2019 год новые поколения миллениалов и поколения X-Y набирают долгов в три раза охотнее, чем беби бумеры или тихое поколение. Естественно, речь идет в контексте США.

Ускорение ротации компаний в индексе S&P

В 1964 средняя продолжительность жизни компании в индексе S&P 500 составляла 33 года.

В 2018 средняя эта цифра сократилась до 22 года.

Innosight считает, что к 2027 продолжительность сократится до 12 лет. Половина состава индекса S&P500 обновится.

ESG - новая парадигма инвестирования

Исторически, именно доходность была основным драйвером для инвестирования. Теперь же все чаще упоминается критерий ESG (environment, social и governance).

По оценкам Deutsche Bank в 2018 у западных инвесторов 33% интереса вызывали именно акции с ESG профилем. К 2030-ому году пропорция таких активов достигнет 95%. Компании активно подстраиваются под тренд и создают соответствующие условия, чтобы называться ESG.

Что может быть главным драйвером для нового тренда?

Новое поколение, которое только начинает свой инвестиционный путь, свободнее ориентируются в информационном поле и уделяет больше внимания подобным мелочам. Самое главное, что по мнению World Data Lab именно Generation Z (после миллениалов) войдет в работоспособный возраст и начнет зарабатывать еще больше, чем это делаем мы сейчас.

Сироп из S&P500

За последние 40 лет рынок USA никогда не был настолько сконцентрирован, как сейчас.

Исторически, топ-5 компаний из S&P500 занимал чуть меньше 15% капитализации. В 2020 эта цифра взлетела до 23%.

Огромный скачок в этом году был достигнут за счет технологических акций.

QE центробанков

Пока ставки близки к нулю, возможности банков по влиянию на рынки ограничены. Понижать дальше некуда.

В Японии, где QE стало визитной карточкой с конца 1990-ых, Банк Японии успел завладеть 80% СЧА домашних ETF и около 8% собственного рынка.

За 2020 год Fed добавил 3.5 трлн$ США в денежную массу M2.

Люди же на фоне понижения ставок начали активно тратить, но эта тенденция быстро развернулась при приближении к нулю.